nieuws

AFM eist meer oog voor passieve producten

Veel financiële ondernemingen verkiezen voor hun particuliere klanten actief beheerde beleggingen boven passief beheerde beleggingen, terwijl passief beheerde fondsen een goed, zo niet beter, alternatief kunnen zijn.

Dat schrijft toezichthouder Autoriteit Financiële Markten (AFM) in de donderdag gepubliceerde 'Leidraad actief en passief beleggen in het belang van de klant'.

De toezichthouder vindt dat financiële instellingen kritisch moeten kijken 'naar hun huidige praktijken´. Ook raadt de AFM de instellingen aan de aanbevelingen uit de leidraad op te volgen.

Kritisch over actief
Bijzonder kritisch moeten financiële instellingen volgens de AFM zijn over 'actieve fondsen die zowel dicht bij de index blijven als hoge kosten in rekening brengen'.

De AFM schrijft wel dat niet gesteld kan worden dat actief beleggen per definitie beter is dan passief beleggen of andersom.

Maar zo zegt de AFM: 'Wetenschappelijk onderzoek is kritisch over de prestaties van actieve fondsen. De financiële onderneming dient zich te realiseren dat het bijzonder moeilijk is vooraf de actieve fondsen te selecteren die, na aftrek van kosten, een hoger rendement dan de index zullen behalen.'

Daarnaast merkt de AFM op dat zowel actieve als passieve beleggingen als groep na aftrek van kosten een lager rendement hebben dan de index.

Onderliggende index
De AFM is ook kritisch over Exchange Traded Funds (ETF’s) die beleggen met geleend geld en ETF's die willen profiteren van een daling in de waarde van de onderliggende index door precies het omgekeerde koersverloop van de onderliggende index te genereren (inverse).

Verder zegt de AFM dat partijen een extra kritische houding moeten aannemen ten aanzien van 'ETF’s waarvan het risicoprofiel van de ETF sterk kan afwijken van het risicoprofiel van de onderliggende index'.

Synthetische ETF's
Als voorbeeld van dit soort ETF's noemt de AFM synthetische ETF’s die niet de onderliggende index aankopen, maar een swap op de rendementen van de onderliggende index afsluiten.

Meer achtergronden op AFM.nl:
Lees het persbericht van de AFM
Leidraad actief en passief beleggen in het belang van de klant
De literatuurstudie van de AFM

Deel dit artikel:

Stuur doorPrintPDF