nieuws

McKinsey: Kleinere fondshuizen bedreigd

Middelgrote Europese asset managers verkeren in een zwakke financiële gezondheid en zullen worden verdrukt door een handvol grote spelers.

Dat stelt McKinsey op basis van eigen onderzoek. Het topsegment van deze markt heeft zijn aandeel in de totale sectorwinst vergroot van 50 procent in 2007 naar 58 procent in 2011.

Volgens het managementadvies- en onderzoekskantoor kan dat cijfer stijgen tot meer dan 70 procent binnen enkele jaren.

De sector als geheel heeft   6,8 miljard euro winst gemaakt, hetgeen fors lager is dan de piek van 13 miljard euro in 2007. Nu beleggers zeer terughoudend zijn en de instroom beperkt is, verwacht McKinsey voor een aantal partijen 'zeer sterke competitieve druk'. 

Businesmmodel gebroken
De concentratie die thans plaatsvindt op het terrein van instroom en winst, zet veel partijen onder druk. Sommige partijen realiseren zich dat hun businessmodel gebroken is', zegt Philipp Koch, een partner van McKinsey, in de Financial Times. 

Recentelijk maakte Rabobank de verkoop van Robeco bekend, de oudste particuliere beleggingsmaatschappij van Nederland. Robeoc is met een beheerd vermogen van 177 miljard euro een middelgrote Europese asset manager.

Winner takes all
Opvallend is uit de cijfers over de instroom die Lipper maandelijks geeft, dat het adagium 'the winner takes all' steeds meer geldt. Grote partijen als Franklin Templeton, Pimco en BlackRock zuigen veel van het geld op.

Volgens McKinsey is nog maar 12 procent van het belegd vermogen in fondsen belegd. Eerder was dat nog 14 procent, maar gestructureerde producten en spaardeposito's worden steeds belangrijker. 

Volgens eerder onderzoek hebben beleggers vooral behoefte aan garantieproducten, aan flexibele en liquide producten. 

Kostenbasis
McKinsey stelt dat de kostenbasis van asset managers te hoog is en met 65 procent in 2011 een recordniveau bereikte.

Het advieskantoor stelt dat nieuwe wet- en regelgeving ten gevolge van Mifid II een gat in de winst van de sector slaat van 2,4 miljard euro.Daar staat een winststijging van 1,9 miljard euro tegenover dankzij Ucits IV en V en Solvency II.

Tegelijkertijd gaat McKinsey ervan uit dat de operationele marge in de sector stijgt van 10,8 basispunten van het beheerde vermogen naar een bandbreedte van 11,9 en 13,6 basispunten in 2013. 

Deel dit artikel:

Stuur doorPrintPDF