Marktvisies

Merrill: Aandelen stijgen dit jaar verder

Aandelen zullen in de tweede helft van dit jaar gaan stijgen als gevolg van het ingrijpen van de centrale banken. 'Maar het is twijfelachtig of de marktindices dit jaar nog tot nieuwe hoogtes zullen stijgen.'

Dit schrijft het Chief Investment Office van Merrill Lynch Wealth Management in een weekrapport.

Aandelen hebben het dit jaar over het algemeen beter gedaan dan grondstoffen. Maar ze hebben er 'volgens Merrill wel moeite mee om het rendement van bedrijfsschuld met een lager kredietoordeel bij te houden.

'Een rendement van 6 procent dit jaar tot nu toe, zal velen verbazen', aldus de Wealth Manager. 'We hebben er goed aan gedaan om Amerikaanse aandelen te ondersteunen, vooral grote, wereldwijd opererende bedrijven en in minder mate Britse bedrijven.'

De focus ligt op aandelen van een goede kwaliteit en een groeiend dividend. De relatief zware weging in opkomende markten heeft tot nu toe nog geen vruchten afgeworpen.

Gekeken op sectorniveau hebben zowel consumentenproducten en technologie het goed gedaan. 'Dat zijn twee sectoren waar we enthousiast over zijn.'

Kort samengevat verwacht Merrill hogere rendementen bij wereldwijde aandelen en bij schulden uit ontwikkelde landen in vergelijking met staatsobligaties uit ontwikkelde landen. Dit geeft aan dat er een risicopremie te halen valt vanwege de grote onzekerheden.

Weinig of geen waarde
In het tweede half jaar zullen zowel aandelen als schuld verder gaan stijgen, hoewel een dubbelcijferige groei zeker tot verrassingen zal leiden. We blijven het belang van zowel yield als kwaliteit benadrukken.

Bedrijfsobligaties in de eurozone hebben dit jaar, in Amerikaanse dollar, een rendement opgeleverd van 3,2 procent.

Maar het beste resultaat komt voor rekening van Amerikaanse high yield obligaties, die dit jaar tot nu toe een rendement hebben behaald van iets meer dan 7 procent.  'Er zit weinig of geen waarde in Amerikaanse, Britse of Duitse staatsobligaties.'

Deel dit artikel:

Stuur doorPrintPDF