Podcast: 'Deze crisis gaat zoveel sneller dan 2008'


'De huidige crisis rond het coronavirus is niet te vergelijken met 2008. Het gaat zo veel sneller dan toen. Er is geen tijd om de ontwikkelingen rond deze crisis te doorgronden, zo snel volgt het een het ander op. En ook de volatiliteit op één dag, die is zo heftig, dat heb ik nog nooit meegemaakt.'
Valentijn van Nieuwenhuijzen

Dat zegt Valentijn van Nieuwenhuijzen, chief investment officer van NN Investment Partners, in deze nieuwe editie van de Fondsnieuws Portfolio Update. 'Het meest verstandige is om niet te panikkeren, maar af te wachten hoe de steunpakketten zich verder ontwikkelen en de verspreiding van het virus gaat.' 

Het meest fundamentele verschil met 2008 is dat de schok buiten de economie om is gegenereerd. 'Dat hebben we niet eerder meegemaakt', aldus Van Nieuwenhuijzen. 'In 2008 kwam het probleem uit het financieel stelsel en de economie zelf. Daarin hadden zich alle onevenwichtigheden zich opgebouwd. Toen had je andeer oplossingen dan nu. Maar: als het virus is ingedamd, dan kan het herstel heel snel gaan.; 

 

Lukas Daalder, chief strategist van BlackRock Nederland, valt hem bij.  'De daling is ongekend groot, maar het ehrstel kan zer groot zijn.' Hij ziet voor de korte termijn echter een krimp van de economie van 4 tot 6 procent op kwartaalbasis. Van Nieuwenhuijzen komt tot een vergelijkbare schatting. 

Daalder houdt rekening met een stijging van de werkloosheid in de VS tot 10 procent. Daalder zegt dat hij echter onder de indruk is van de snelheid waarmee centrale banken en overheid, na aanvankelijk getalm, hebben ingetgrepen. De CIO van NN IP stelt echter wel dat hij vreest dat al die uit de kast gehaalde minutie weer niet snel terug te brengen is in het munitiedepot en dat is volgens hem een hypotheek op de toekomst. 

De twee beleggingsstrategen vinden het ook nog te vroeg om weer in te stappen. De bodem is nog niet gelegd. De combinatie van de hevige VIX-index en de onzekerheid rond corona maakt het nog tot een onzeker moment. 'Wacht tot er meer zicht is', zegt het tweetal