
Toen bleek dat het stokpaardje van Markowitz, diversificatie, onder extreme marktomstandigheden niet werkt. Voor asset managers was dat inzicht een schok.
Had Markowitz gezegd dat ‘diversification the only free lunch’ is, de beurskrach van 2008 liet zien dat nagenoeg alle ‘asset classes’ wel degelijk gecorreleerd kunnen zijn en tegelijkertijd in een vrije val kunnen raken.