Volatiliteit is sinds crisis een serieuze zaak


Wetenschappelijke studies tonen het al jarenlang aan: het nemen van risico met aandelen loont niet altijd. Portefeuilles met laag risico-aandelen presteren op de lange termijn beter dan die met hoog risico-aandelen.

Echter, in een opgaande markt presteren deze laag risico-aandelen slechter dan gemiddeld. Geen wonder dat beleggingsstrategieën die op deze marktefficiëntie inspringen in de lange bull-markt rondom de eeuwwisseling weinig aandacht kregen.

De tijden zijn inmiddels veranderd. Niet alleen zijn we ons door de turbulentie op de financiële markten in de afgelopen jaren steeds meer bewust geworden van neerwaartse risico’s. Ook lijken steeds meer beleggers overtuigd van het feit dat dergelijke extreme uitslagen op de beurzen eerder gemeengoed worden dan uitzondering. Met als gevolg dat de focus verschuift van rendement naar risico.