In de achterliggende jaren is de winstgroei van Europese ondernemingen zeer teleurstellend geweest. In de periode 2011-2015 zijn winsttaxaties stelselmatig gedurende het jaar verlaagd.
Dit jaar werd de handdoek veel sneller in de ring gegooid; de winstgroeiverwachtingen voor 2016 zijn al bijgesteld van ruim 8% naar iets meer dan 2% winstgroei per aandeel. Dit verklaart mede waarom de MSCI Europe index per eind maart op -7,06% staat. Onze portefeuilles hebben zich sinds de start van het jaar niet aan het negatieve sentiment kunnen onttrekken, maar hebben de afgelopen jaren wel een robuuste winstgroei doorgemaakt, hetgeen bepalend is geweest voor de outperformance van onze Europese fondsen. Wij denken dat de bedrijven in portefeuille beter in staat zijn dan de brede markt om ook dit jaar een aantrekkelijke omzet- en winstgroei te realiseren hetgeen zich op termijn moet vertalen in hogere koersen.
In een (Engelstalig) rapport gaan we nader in op de winstgroeiverwachtingen voor de Europese aandelenmarkt en vergelijken wij deze verwachtingen met onze portefeuilles.