Pictet AM: Aandelen naar onderwogen


Markten onderschatten het risico op een recessie, waardoor de kans op negatieve verrassingen stijgt.

Wij hebben het advies voor aandelen bijgesteld van neutraal naar onderwogen, terwijl cash is gepromoveerd van neutraal naar overwogen. Markten onderschatten het risico op een recessie, waardoor de kans op negatieve verrassingen toeneemt. 

De aandelenrally sinds het begin van het jaar (de MSCI All-Country World Index kreeg er sinds januari 10% bij) heeft gezorgd voor hogere waarderingen terwijl wij juist lage verwachtingen heeft van de winstgroei bij bedrijven.

Bedrijfswinsten zullen dit jaar een stijging van 6% laten zien, zo is de consensus onder analisten, tegen 15% over 2018. Onze specialisten zijn echter nog pessimistischer en verwachten op basis van hun eigen model een winstgroei van 1 à 2% in 2019. 

Lees hier meer in onze maandelijkse Barometer