Aandelen zouden hun rally moeten voortzetten nu er renteverlagingen in de VS en andere ontwikkelde economieën lijken aan te komen.
Asset-allocatie: vasthouden aan aandelen Hoewel de wereldwijde economische en liquiditeitsvoorwaarden verre van rooskleurig zijn, zien we verbeteringen die gunstig zijn voor risicovolle activa.
De Amerikaanse economie blijft veerkrachtig, terwijl China tekenen van herstel vertoont. Ook zullen de meeste grote centrale banken waarschijnlijk binnen enkele maanden beginnen met het verlagen van de rente en zijn banken bereid om meer leningen te verstrekken. Mede daarom hebben wij onze prognose voor de wereldwijde bedrijfswinsten dit jaar verhoogd van 7,2 procent naar 8,1 procent – grotendeels in lijn met de consensusraming.
Wij erkennen dat aandelen duur worden, vooral in markten als de VS en Japan. Toch denken we niet dat ze in een zeepbel terechtkomen.
Rekening houdend met dit alles wijst de risicobalans op een voortzetting van de rally op de aandelenmarkt. Wij blijven dan ook overwogen in aandelen, neutraal in obligaties en onderwogen in cash.
Lees hier onze hele maandelijkse outlook.
